Открываем новый документ, например 600 на 600 px. с чёрным фоном. Белыми буквами пишем нужный текст.

Растеризируйте текстовый слой (правой кнопкой мыши кликнуть на слой с текстом и выбрать в списке Растеризировать слой). Выделить всё Ctrl + A, скопировать Ctrl + C и вставить Ctrl + V . Теперь текст находится ровно по центру документа. Удалите первый слой с текстом.

Убеждаемся, что у нас слой с текстом активен.
Идём в Filter + Distort +Polar Coordinates ( Фильтр + Искажение + Полярная координация)

В появившемся окне выберите настройку Polar to Rectangular (Поляризация по прямоугольнику):

Это действие исказит изображение следующим образом.
Текст будто разломился на две половинки

Примените фильтр "Ветер" Filter + Stylize + Wind (Фильтр – Стилизация - Ветер).

С такими настройками:

И нажмите Ctrl + F чтобы дублировать этот эффект

Теперь нам нужно, что бы ветер подул с другой стороны.
Filter + Stylize + Wind (Фильтр – Стилизация - Ветер)
С такими настройками:

И так же дублируйте эффект Ctrl + F

Разверните изображение вправо на 90 градусов ( Image + Rotate Canvas + 90 CW)
И снова примените фильтр ветер с направление вправо. Ctrl + F удваиваем эффект.

Верните изображение в исходную позицию, то есть поверните влево на 90 градусов( Image + Rotate Canvas + 90 СCW)

Снова обратитесь к меню Фильтр Filter + Distort +Polar Coordinates ( Фильтр + Искажение + Полярная координация) и на этот раз выберите Rectangular to Polar (От прямоугольника к поляризации).
Посмотрите, что произошло? Слово вновь соединилось!

Теперь напишите это же слово, только выберите черный цвет. Поместите это слово прямо поверх белого, чтобы добиться контраста.

Вы можете разукрасить взрыв вокруг букв. Для этого создайте новый слой над слоем с нашим взорванным текстом
Залейте этот слой каким-нибудь ярким цветом, а можете даже разноцветным градиентом. Затем поменяйте режим смешивания слоя на Overlay.

Здесь применена заливка синим: